同花顺:熊市练内功,增强大竞赛力

作者:[db:作者] | 日期:2019-02-05

  顶出产和预收微拥有下滑,参加添加以招致净盈利较父亲幅度下投降

  同花顺上半年完成顶出产5.67亿元,同比下滑6.33%;归母亲扣匪净盈利1.78亿元,下滑24.04%;经纪活触动产生的即兴金流动净额1.45亿元,下投降14.63%。鉴于新技术范畴的研发参加添加以,招致盈利下投降幅度较父亲。公司半岁末了预收款7.17亿元,较1Q末了增添以386万元。

  绵软件完成增长,增值效力动护持,海报铰行和基金销特价而沽父亲幅下滑 分事情顶出产构造中,最父亲顶出产比例的增值电信顶出产4.05亿元,同比下投降3.54%,根本护持,在买进卖量父亲幅下滑的情景下体即兴钱币募化才干提升。绵软件销特价而沽及维养护完成顶出产0.43亿元,同比增长14.55%,公司正增强大产品才干和机构效力动才干。海报铰行下滑16.64%,基金销特价而沽及黄金代劳动等下滑24.73%,下滑的事情首要受到行情、竞赛和接管的影响。

  用户生触动度护持高位,事情潜力和弹性父亲

  报告期末了公司拥有4.14亿报户口用户,日活1141万人,周活1382万人;用户量和生触动度较上年同期拥有清楚增长,公司在熊市的时分清楚的提升了市占比值。公司的研发参加护持在顶出产的15%以上,关于云计算、父亲数据、人工智能范畴的切磋和参加在添加以,确保不到来的竞赛力。产品上持续优募化iFinD终端、i讯问财人工智能绽平台以及MindGO量募化买进卖平台。

  风险提示

  事情受股票行情和买进卖量的影响拥有市场风险。新技术参加拥有变即兴缓的风险。

  竞赛力提升,基于事情潜力和业绩弹性护持“买进入”评级

  同花顺的用户价庞父亲,在市场较差的情景下,生触动用户护持在高位;产品研发实当今机构端的绵软件上完成清楚顶出产增长,公司的B端效力动拥有期望扩展规模。熊市清楚提升竞赛力,估计公司18-20年顶出产为13.67/16.23/20.44亿元,同比增长-3.1%/18.7%/26%,对应净盈利为5.90/7.36/9.98亿元,同比增长-18.71/24.8%/35.5%。估计18-20年EPS为1.10/1.37/1.85元,对应P/E为34/27/20倍,基于事情潜力和业绩弹性,护持公司“买进入”评级。


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